2014煤炭行业年终盘点 寒冬中的挣扎与转型

2014年，对于中国煤炭行业而言，是极不平凡的一年。这一年，煤炭市场寒风凛冽，价格持续下跌，企业亏损面扩大，行业整体步入“寒冬”。与此国家层面推动的煤炭脱困政策、能源结构调整以及国企改革等多重因素交织，促使煤炭行业在困境中艰难探索转型之路。本文将从市场走势、政策环境、企业经营、结构调整等方面对2014年煤炭行业进行年终盘点。

一、市场走势：煤价“跌跌不休”，需求增速放缓

2014年，煤炭价格延续了2012年以来的下跌态势。以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，年初平仓价约为610元/吨，至年底已跌破520元/吨，跌幅超过15%。环渤海动力煤价格指数从年初的631元/吨一路下滑至年末的525元/吨左右，创下自2009年以来的新低。炼焦煤、无烟煤等煤种价格也同步走低，部分矿区甚至出现“煤价不如白菜价”的惨淡局面。

价格下跌的根源在于供需失衡。一方面，受宏观经济增速放缓、产业结构调整、环保压力加大等因素影响，主要耗煤行业如电力、钢铁、建材等需求增速明显回落。2014年全国煤炭消费量出现本世纪以来首次同比下降，降幅约2.9%。另一方面，前期大规模投资形成的煤炭产能持续释放，虽然国家加大了落后产能淘汰力度，但整体产能依然过剩，供大于求的矛盾十分突出。

二、政策环境：脱困与改革并举，调控力度加大

面对煤炭行业的严峻形势，国家出台了一系列政策措施。2014年7月，国家发改委、能源局、煤矿安监局联合发布《关于进一步加快煤炭行业淘汰落后产能工作的通知》，要求全年淘汰落后产能1.17亿吨。同年8月，国务院办公厅印发《关于促进煤炭行业平稳运行的意见》，提出坚决遏制煤炭产量无序增长、切实减轻煤炭企业税费负担、加强煤炭进出口管理、推进企业兼并重组等具体措施。

煤炭资源税从价计征改革于2014年12月1日正式实施，税率幅度为2%-10%，由各省根据实际情况确定。这一改革旨在理顺资源税费关系，减轻企业不合理负担，但短期内也增加了部分企业的税收压力。国家继续推进煤炭市场化改革，取消重点合同电煤价格双轨制，鼓励煤电双方自主协商定价。

在行业管理方面，国家能源局还发布了《关于调控煤炭总量优化产业布局的指导意见》，提出到2020年将全国煤矿数量控制在1万处以内，煤炭产能控制在45亿吨左右。这些政策既着眼于当前脱困，又着力于长远结构调整。

三、企业经营：亏损面扩大，煤企深陷困境

2014年，煤炭企业普遍经营困难。据中国煤炭工业协会数据，前三季度全国煤炭企业主营业务收入同比下降约6%，利润总额同比下降超过40%。大型煤炭企业亏损面超过70%，黑龙江、吉林、辽宁、河北、四川等省份出现全行业亏损。不少企业采取降薪、裁员、停产等措施应对危机。

以神华集团为代表的龙头企业虽然保持盈利，但利润也大幅缩水。中煤炭、大同煤业、兖州煤业等上市公司业绩普遍下滑，部分企业出现巨额亏损。值得注意的是，煤炭企业应收账款居高不下，回款难度加大，资金链紧张问题突出。部分民营煤矿因资金断裂而被迫关闭，行业信用风险有所上升。

在困境中，一些企业开始主动限产保价，如神华、中煤、同煤等大型企业多次联合下调产量目标。企业纷纷加强内部管理，降本增效，推进技术创新，探索煤电一体化、煤化工等多元化经营路径。

四、结构调整：整合重组加速，落后产能退出

2014年，煤炭行业结构调整迈出重要步伐。一方面，国家推进煤矿企业兼并重组，鼓励大型企业集团整合中小煤矿，提高产业集中度。山西、内蒙古、河南、山东等主要产煤省区继续深化煤炭资源整合，关闭淘汰了一批资源枯竭、安全条件差、技术落后的小煤矿。

另一方面，煤炭企业积极延伸产业链，发展煤电联营、煤制气、煤制油等项目，推动煤炭由燃料向原料转变。例如，神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目、大唐国际多伦煤化工等项目取得进展。煤炭企业还加快“走出去”步伐，参与国际煤炭资源开发，如兖矿集团在澳大利亚的煤矿项目持续推进。

结构调整也面临诸多挑战。人员安置、债务处理、资产处置等问题制约着落后产能的退出，部分地区财政收入高度依赖煤炭，去产能动力不足，导致实际淘汰进度低于预期。

五、展望2015：压力犹存，转型任重道远

展望2015年，煤炭行业仍将面临需求疲软、产能过剩、环保约束强化等多重压力。宏观经济进入新常态，能源消费结构持续优化，非化石能源占比提升，煤炭消费峰值可能提前到来。预计煤价将继续在低位震荡，行业亏损面难以明显收窄。

但积极因素也在积累。国家将进一步加大煤炭行业脱困政策力度，推动煤炭资源税改革配套措施落地，清理不合理涉煤收费，支持煤企转型升级。“一带一路”战略为煤炭企业开展国际产能合作提供了新机遇。煤炭企业自身也在加快改革脱困，通过兼并重组、技术创新、管理提升等方式增强竞争力。

2014年是煤炭行业深度调整的一年，也是浴火重生的起点。只有坚定不移地推进供给侧结构性改革，加快淘汰落后产能，优化产业结构，煤炭行业才能早日走出寒冬，实现健康可持续发展。